L’actualité France Invest

27 avril 2018
Catégorie : Commissions et clubs

Réunion petit-déjeuner de la Commission Climat, le 4 mai chez France Invest

Réunion petit déjeuner de la Commission Climat présidée par Sophie Paturle (Demeter Partners), le 4 mai à 8h30 chez France Invest.

Contact et inscription :

Gérard Richer, chargé de l'animation des commissions

g.richer@franceinvest.eu

Tél.: 01 47 20 85 78

27 avril 2018
Catégorie : Juridique et fiscal

AMF – Règlement général

L’arrêté du 13 avril 2018, publié au Journal officiel du 21 avril 2018, modifie les livres III et IV du règlement général de l’AMF. Ces modifications visent : (i) à permettre la mise en œuvre, par les OPCVM, les fonds d’investissement à vocation générale, les fonds de fonds alternatifs, les fonds professionnels à vocation générale et les fonds d’épargne salariale, de certains outils de gestion du risque de liquidité (préavis de souscription et/ou de rachat, rachats en nature et fermeture, partielle ou totale, des souscriptions), en application de certaines dispositions de l’ordonnance n° 2017-1432 du 4 octobre 2017 portant modernisation du cadre juridique de la gestion d’actifs et du financement par la dette ; (ii) à adapter le cadre réglementaire applicable aux catégories de parts ou d’actions des OPCVM et des fonds d’investissements alternatifs (FIA) et (iii) à mettre à jour certaines références figurant dans le livre III du règlement général.

27 avril 2018
Catégorie : Juridique et fiscal

AMF – Lettre de l’observatoire de l’épargne

La lettre de l’observatoire de l’épargne n°28 d’avril 2018 présente les résultats d’une enquête conduite par l’AMF afin de mieux connaître la manière dont les épargnants français s’informent sur les placements, y souscrivent et suivent leurs investissements.

27 avril 2018
Catégorie : Juridique et fiscal

Consultation publique sur la réforme de l’assiette de l’Impôt sur les sociétés

Une consultation publique sur la réforme de l’impôt sur les société (IS) a été initiée par le ministère de l’économie et des finances lundi 24 avril. Cette réforme devrait figurer en loi de finances pour 2019.
Elle porte sur l’assiette de l’IS et comprend trois volets :

  • le régime fiscal des produits de la propriété industrielle (brevets) ;
  • le régime de l’intégration fiscale ;
  • la limitation de la déductibilité des charges financières (intérêts d’emprunt). Ce dernier volet se focalise sur la transposition de l’article 4 de la directive ATAD 1 qui limite les charges financières nettes à 30 % du résultat avant impôts, intérêts, provisions et amortissement, lorsque ce montant excède 3 millions d’euros.

Cette consultation publique est ouverte jusqu’au 11 mai 2018. Elle prend la forme d’un questionnaire en ligne sur chacun des trois volets.
France Invest va répondre à cette consultation publique en apportant l’éclairage du capital-investissement sur le volet portant sur la limitation de la déductibilité des charges financières.

27 avril 2018
Catégorie : Etudes

Ralentissement ou retournement du cycle de croissance au début de 2018 ?

Selon l’indicateur avancé de l’OFCE pour la France, bâti sur les enquêtes de conjoncture publiées par l’INSEE, la croissance de l’économie française aurait été de +0,5 % au premier trimestre 2018, en repli de 0,2 point par rapport au quatrième trimestre 2017 (+0,7 %). Pour le deuxième trimestre, la croissance devrait revenir au voisinage de +0,4 %, révisée en baisse d’un peu moins de 0,1 point par rapport à l’évaluation du mois dernier. Par ailleurs, l’opinion des chefs d’entreprises sur le climat des affaires est en légère baisse, laissant penser qu’un pic a été atteint fin 2017. Pour l’OFCE, ces éléments ne sont pas des signaux d’un retournement de conjoncture. En effet, les enquêtes de l’INSEE étant mensuelles, la volatilité est un élément qui peut expliquer ce léger ralentissement. Par ailleurs, la croissance actuelle du PIB reste supérieure à celle de long terme (qui s’établit à +0,3%), et les prévisions indiquent qu’elle devrait le rester en 2018. Un argument avancé par l’OFCE pour expliquer ce ralentissement est la politique fiscale du gouvernement, avec la hausse de la CSG (contre une baisse des cotisations sociales) au premier semestre 2018 qui vient réduire le pouvoir d’achat des ménages. Au 2ème et 3ème trimestre, cette mesure devrait être compensée via certaines mesures visant à soutenir le pouvoir d’achat.

27 avril 2018
Catégorie : Etudes

La France, 2ème pays européen en nombre d’entreprises en très forte croissance d’activité

Le Financial Times, en partenariat avec Statista, a publié son classement des 1 000 entreprises européennes dont le chiffre d’affaires a le plus cru entre 2013 et 2016. La France se classe deuxième avec 197 entreprises, juste derrière l’Allemagne qui en compte 266. Pour le Royaume-Uni, 157 entreprises sont dénombrées, et 133 pour l’Espagne. Pour rappel, en 2017, 138 entreprises françaises étaient présentes dans le classement. Le secteur le plus représenté dans le classement est celui des entreprises technologiques, secteur dans lequel, la France est le premier pays en Europe. Ce classement des entreprises à forte croissance vient démontrer que la France est un des pays les plus dynamiques en Europe, et notamment dans les domaines qui demandent beaucoup d’innovation.

27 avril 2018
Catégorie : Etudes

Le poids de l’Europe augmente dans les levées mondiales

Pitchbook publie une première estimation des montants levés par les fonds de LBO en 2018 (estimation faite au 25 avril 2018). Alors que durant l’année 2017, les levées de capitaux atteignaient des records, l’année 2018 devrait connaitre une baisse, principalement en raison de la baisse des levées de fonds américaines. Ce devrait d’ailleurs être le fait marquant de cette année : la baisse des levées de fonds d’origine américaine au profit des levées d’origines européennes. Selon Pitchbook, 3 des 5 plus gros fonds de LBO levés à ce jour, sont d’origine européenne, contre 2 des 10 plus gros fonds de l’an dernier. En 2017, les fonds européens représentaient 25% des levées dans le monde, et les fonds américains près de 65%. Sur le début de l’année 2018, l’Europe pèse près de 50% des levées mondiales, contre moins de 40% pour les États-Unis. Pitchbook anticipe une poursuite de cette tendance pour 2018.

20 avril 2018
Catégorie : Etudes

Les Fintech sont de mieux en mieux perçues par les Français, mais un travail de pédagogie et de transparence reste à mener

Pour la 3ème année consécutive, Deloitte publie une étude sur la perception de la Fintech et de l’Insurtech par les français. Composé d’un panel de 2 000 personnes, cette étude montre que 78% des Français ne savent pas ce qu’est une Fintech et 86% ne savent pas ce qu’est une Insurtech. Si 81% des Français reconnaissent le caractère innovant de ces nouveaux acteurs, seuls 55% d’entre eux en perçoivent l’utilité. Les services digitaux sont de plus en plus adoptés par les consommateurs. Leur confiance dans la sécurisation des transactions augmente mais la méfiance sur l’usage des données personnelles également. Les français restent toutefois très attachés aux banques et assurances traditionnelles, notamment pour les opérations complexes. Enfin, l’étude constate un manque de pédagogie et de transparence qui freine les français dans l’utilisation des nouveaux services offerts par les Fintech et les Insurtech. C’est notamment sur leur utilité et leur sécurité que les services digitaux dans le secteur financier doivent faire leur preuve.

20 avril 2018
Catégorie : Etudes

Les particuliers fortunés se tournent de plus en plus vers le non coté

Menée par Scorpio Partnership pour BNP Paribas Wealth Management, une étude explore les comportements et les tendances des investisseurs et investisseurs privés potentiels vis-à-vis des fonds de capital-investissement et d’immobilier non côté. Ce rapport, basé sur l’opinion de 337 investisseurs fortunés provenant de 9 pays d’Europe, d’Asie et du Golfe et détenant un minimum de 5 millions de dollars d’actifs à investir, met tout d’abord en évidence qu’en moyenne, les investisseurs actifs en fonds de capital-investissement et d’immobilier non côté en détiennent 16,3 % dans leur portefeuille, représentant leur première classe d’actifs, aux côtés des « Liquidités » (15,8 %) et des « Actions » (15,3 %). Ensuite, 50% des investisseurs fortunés indiquent qu’ils sont prêts à investir un minimum de 500 000 dollars en 2018 en fonds de capital-investissement et/ou d‘immobilier non côté, et 40 % des investisseurs potentiels sont susceptibles d’investir dans ces classes d’actifs dans un avenir proche. Par ailleurs plus d’un tiers d’entre eux utilisent ces placements pour équilibrer leur portefeuille global. Une proportion similaire est orientée sur cette classe d’actifs par leur banquier privé.

20 avril 2018
Catégorie : Etudes

Le programme de stabilité du gouvernement prévoit un redressement des finances publiques dans un environnement économique favorable

Élaboré par le Direction Générale du Trésor et la Direction du Budget, le programme de stabilité a été présenté en Conseil des ministres le 11 avril dernier. Il trace les grandes lignes de la programmation des finances publiques de la France pour les années 2018-2022. L’année 2017 a été placée sous le signe du retour du déficit public sous les 3 % et le respect par la France de ses engagements européens, et ancre fermement la perspective d’une sortie de procédure pour déficit public excessif à l’été 2018. Dans un environnement toujours porteur, le scénario macroéconomique à horizon 2019 du présent programme de stabilité a été revu à la hausse depuis la dernière de Loi de Finances Publiques. Selon les projections, la croissance s’établirait ainsi à +2,0 % en 2018 et +1,9 % en 2019, alors que l’emploi serait particulièrement dynamique. Après s’être redressée à +1,0 % en 2017, l’inflation atteindrait +1,4 % en 2018 puis baisserait à +1,2 % en 2019. Un effort continu de maîtrise des dépenses, devrait permettre un rétablissement des finances publiques prévu à l’horizon du programme de stabilité. Ces efforts permettront de financer une diminution sensible des prélèvements obligatoires, qui diminueront d’un point sur le quinquennat, favorisant la croissance de long terme de l’économie française.