ANALYSE FINANCIÈRE POUR LE CAPITAL-INVESTISSEMENT : PRINCIPES ET TECHNIQUES
Réaliser les due-diligences

ANALYSE FINANCIÈRE POUR LE CAPITAL-INVESTISSEMENT : PRINCIPES ET TECHNIQUES

Vous connaissez l'analyse financière standard ? Apprenez à analyser des états comptables pour prendre une décison sans risque !

L’ANALYSE FINANCIÈRE A L’ÉPREUVE DES NOUVEAUX BUSINESS-MODELS

  • Les modèles de plateforme, places de marché, SaaS, open source, fondés sur la data…
  • L’émergence d’Indicateurs Clés de Performance (KPIs) non financiers
  • Les vertus et les limites de l‘information comptable et financière
  • Focus : les due-diligences financières et comptables nouvelle génération

 METHODOLOGIE D’ANALYSE FINANCIÈRE DANS LE NON COTÉ

  • Analyse critique des états comptables :

  - Bilan : principaux agrégats, conventions comptables, analyse critique « haut de bilan » vs « bas de bilan », vision patrimoniale et somme des parties (FDR, BFR, fonds propres, dette nette). Compte de résultat : revue de l’activité de l’exercice écoulé, analyse de la performance, création de valeur (CA, marge, EBITDA, EBIT)
  - Cash-flows : pérennité et performance cash de l’entreprise
  - Business Plan : hypothèses, conventions et pièges ; mécanique financière et psychologie de l’entrepreneur (Business Model, étude de sensibilité)

  • Méthodologie d’analyse financière en non-coté : décomposition de la valeur, grands équilibres bilanciels, approche par les ratios, rotation, performance et solvabilité

 CAS PRATIQUE : L’ANALYSE FINANCIÈRE D’UNE SOCIÉTÉ DE CROISSANCE

  • L’analyse financière en capital-risque (business model, business plan, table de capitalisation)
  • Zones de risque et enjeux : absence d’historique comptable, business model non stabilisé

 CAS PRATIQUE : L’ANALYSE FINANCIÈRE D’UNE SOCIÉTÉ SOUS LBO

  • L’analyse financière en LBO (montage, covenants, management package)
  • Zones de risque et enjeux : prédictibilité des agrégats, soutenabilité de l’endettement

Pré-requis

  • Aucun prérequis n'est nécesaire.

Objectifs

  • Aborder l’analyse financière à travers l’approche de l’investisseur en capital.
  • Prendre conscience des invariants et des spécificités de l’analyse financière dans les différents métiers du capital-investissement : capital-innovation, capital-développement, capital-transmission.

Public visé

  • Chargés d’affaires, analystes financiers, directeurs d’investissements, conseils en opérations de haut de bilan…
  • Toute personne devant analyser des comptes annuels et prendre une décision en risque.

Plus pédagogique

  • Les exposés de l'intervenant seront complétés par un cas pratique de synthèse.
  • Un support pédagogique sera mis à disposition des participants.

Module expertise

Cette formation peut être complétée par la formation "Analyse financière pour le build-up et le M&A".

Intervenants

Olivier Younès

Olivier Younès

Président-Fondateur - EXPEN

Olivier Younès, PhD, est le Président-fondateur d’EXPEN, une société de conseil en transactions technologiques active en Europe et en Silicon Valley. Etablie en 2013, EXPEN a conseillé près de 200 transactions technologiques, avec son équipe de 10 consultants et de 150 experts affiliés dans le monde. Parmi elles figurent les levées de fonds de la licorne Deliveroo (livraison on-demand, 275MUSD levés), celle de Heetch (transport de personnes) pour 16M€, ou encore la cession de LYLO (plateforme de doublage partenaire de Netflix) à Transperfect (US). EXPEN est classée « Best International Tech Transaction Advisor of the Year » 2017 et 2018 par le magazine Acquisition International (UK) et « Deal Maker of the year » 2019 par le magazine DealMakers Monthly.

En parallèle, Olivier est Professeur affilié à X-HEC Paris (filière Entrepreneurs), avec un focus sur l’entrepreneuriat technologique et sur le venture capital. Il est également Visiting Professor à l’UC Berkeley (Californie) et à Singularity University (l’école du futur créée par Google et la NASA).

Il a été désigné parmi les « 100 leaders de la finance en France » (Classement Leaders League) et parmi les 30 influenceurs de l’innovation (Classement du MIT Technology Review).

Avant de lancer EXPEN, Olivier a été investisseur pendant 10 ans en Venture Capital (18 sociétés financées, 15 sorties dont 2 IPOs), sur des opérations en Europe et aux Etats-Unis.

Erwann Le Ligné

- EURAZEO PME

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