CAPITAL-INVESTISSEMENT : FONDAMENTAUX, TECHNIQUES ET PRATIQUES
Comprendre le capital-investissement

CAPITAL-INVESTISSEMENT : FONDAMENTAUX, TECHNIQUES ET PRATIQUES

4 journées en résidentiel format "boot camp" pour comprendre les métiers de l'investissement, networker, expérimenter… La formation phare des nouveaux entrants dans le capital-investissement !

JOURNÉE 1

INTRODUCTION : LES FONDAMENTAUX DU CAPITAL-INVESTISSEMENT ET DE L’ENTREPRENEURIAT REVISITÉS

  • Le regard de l’investisseur : le marché, l’équipe et le business model
  • Le regard de l’entrepreneur : la stratégie, la création de valeur, le financement
  • L’alignement d’intérêt : comment ?
  • Comparatif France/USA
Intervenant : Olivier YOUNÈS, Président-Fondateur, EXPEN – Professeur affilié, HEC Paris

TECHNIQUES FINANCIÈRES APPLIQUÉES AU CAPITAL-INVESTISSEMENT
  • Valorisation des entreprises : définitions & fonctions
  • La base théorique : le DCF
  • Les sociétés matures : la méthode des multiples
  • Les start-ups : y’a-t-il une méthode ?
  • Comment modifier une valorisation dans le temps ?

Intervenant : Pauline ROUX, Partner, Elaïa Partners

JOURNÉE 2

TECHNIQUES JURIDIQUES APPLIQUÉES AU CAPITAL-INVESTISSEMENT

  • Proposition d’investissement (Term Sheet)
  • Cadre juridique de la négociation
  • Éléments de la proposition d’investissement
  • Audit juridique et garantie de passif
  • Choix de la forme : SA ou SAS
  • Choix des valeurs mobilières
  • Les actions de préférence (Preferred Shares) : droits financiers, droits politiques, droits au sein d’un groupe, aménagement du droit de vote, droits spécifiques en cas de fusion
  • Pacte ou convention d’actionnaires : principes et modalités
  • Intéressement des dirigeants
  • Les investisseurs partenaires du management
  • Réalisation de l’investissement (Closing)
  • Exemples de jurisprudence

Intervenant : Roy ARAKELIAN, Avocat Associé, PDGB

DUE-DILIGENCES OPÉRATIONNELLES ET COMMERCIALES

  • Analyse Marché – Produits :
    - le Marché auquel l’entreprise s’adresse
    - les produits qu’offre l’entreprise
    - les ventes
    - le marketing
  • Analyse du management - Comprendre les mécanismes du management d’une moyenne entreprise :
    - essai de compréhension de la complexité humaine
    - Ie profil du PDG et de son Comité de Direction
    - planning stratégique et planning opérationnel
    - les structures et méthodes de management
  • Analyse de l’outil de production :
    - les moyens techniques
    - l’état d’esprit et le coût des personnels
    - le niveau de qualité et de service
    - les moyens de gestion et de mesure
    - l’analyse de la valeur
  • Analyse des systèmes et outils de gestion
  • Analyse du Business Plan

Intervenant : Michel MAIRE, Associé, Dirigeants & Investisseurs

JOURNÉE 3

DÉTECTION DE LA SOUS-PERFORMANCE DES SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE ET GESTION DE LA CRISE

  • Définition et contexte :
    - définition de la sous-performance et bref rappel historique
    - contexte général associé à une situation de sous-performance
  • Indicateurs & détection de la sous-performance
    - indicateurs généraux
    - indicateurs sectoriels
    - indicateurs d’activité
    - indicateurs financiers
    - indicateurs juridiques et fiscaux
    - indicateurs opérationnels
    - indicateurs sociaux
  • Traitement des difficultés :
    - présentation du cadre
    - leviers disponibles
    - techniques de restructuration
    - rôle du conseil financier indépendant dans ce contexte juridique
    - principaux acteurs de la prévention et définitions
    - les fondamentaux juridiques liés au droit des sociétés en difficulté
  • Procédures à disposition des entreprises en difficultés
  • Procédures amiables : mandat ad hoc et conciliation
  • Procédures collectives : sauvegarde, redressement et liquidation judiciaires

Intervenants : Xavier BAILLY et Sari MAALOUF, Associés, Eight Advisory

CAS PRATIQUE CAPITAL-INNOVATION
Une demi-journée est consacrée à une mise en situation réelle autour de la résolution d’un business case en sous-groupe avec restitution.

Intervenants : Fabio LANCELLOTTI, Partner et Jerome JOAUG, Principal, Aster

JOURNÉE 4

CAS PRATIQUE CAPITAL-TRANSMISSION
Une demi-journée est consacrée à une mise en situation réelle autour de la résolution d’un business case en sous-groupe avec restitution.

Intervenant : Hugues DE GASTINES, Investisseur

CONCLUSION : QUIZZ / CHALLENGES EN SOUS-GROUPES / QUESTIONS-RÉPONSES
L’objectif de cette demi-journée est de valider les connaissances acquises au long de la formation et de répondre aux dernières interrogations des participants.

Intervenant : Olivier YOUNÈS, Président-Fondateur, EXPEN – Professeur affilié, HEC Paris

Pré-requis

  • Justifier de 6 mois à 2 ans d'expérience en capital-investissement ou de 3 ans minimum dans le domaine de la finance.

Objectifs

  • Maîtriser les fondamentaux juridiques, fiscaux et financiers spécifiques aux opérations de capital-investissement.

Public visé

  • Chargés d'affaires, analystes financiers, directeurs de participations...

Plus pédagogique

  • Les exposés des intervenants seront complétés de cas pratiques de synthèse représentatifs du capital-investissement.

Intervenants

Xavier Bailly

Associé - EIGHT ADVISORY

Xavier Bailly est associé au sein de l’activité sous-performance et restructuration d’Eight Advisory depuis 2013. Il est spécialisé en conseil financier en refinancement et restructuration, métier qu’il a exercé depuis 2004, successivement chez PricewaterhouseCoopers et Kroll Talbot Hughes notamment. Xavier a également créé une société dans le secteur des technologies médicales en 2009 et 2010. Xavier Bailly est spécialisé dans l’analyse des business plans et des plans de financement en support de négociation de refinancement et restructuration financière, tant pour le compte de sociétés, que de repreneurs ou de créanciers. Xavier Bailly est diplômé de Grenoble Ecole de Management et titulaire du Master 1 de droit de l’entreprise de l’université Toulouse 1 Capitole.

Sari Maalouf

Associé - EIGHT ADVISORY

Email Address : Sari.maalouf@8advisory.com Website Address : www.8advisory.com Title : Associé Company : Eight Advisory Address : Eight Advisory, 40 rue de courcelles, 75008 Paris Country : France Phone : +33 6 28 72 90 44 Position : Associé Qualification : Diplômé de l’ESCP – programme grande école, Licence en Sciences Economiques Expérience : 15 années d’expérience dont les 10 dernières dédiées au traitement de la sous-performance et le restructuring en France et en Europe (groupes familiaux, participations de fonds et multinationales de toutes tailles couvrant un large panel de secteurs d’activité). Sari contribue à l’animation du pôle Restructuring de Eight Advisory et de son réseau international depuis 2010.

Pauline Roux

Partner - ELAIA PARTNERS

Olivier Younès

Président-Fondateur - EXPEN

Olivier Younès, PhD et expert-comptable, est Professeur affilié à HEC Paris (filière Entrepreneurs), avec un focus sur l’entrepreneuriat et le venture capital. Il est également Visiting Professor en private equity à l’UC Berkeley (Californie) et à Paris Dauphine (Master 225 Finance d’entreprise). Membre de la Commission Formation nationale de l’AFIC – Association Française des Investisseurs pour la Croissance – il forme régulièrement les meilleures équipes de capital investissement en France. Parallèlement, il est le Président-fondateur d’EXPEN (www.expen.com), une société de conseil et d’expertise-comptable pour les entrepreneurs et les fonds d’investissement, membre de l’Ordre des experts-comptables et de l’AFIC, classée Best financial due diligence advisor 2015 par le magazine Acquisition International (Londres) et Top 15 des Meilleurs Conseils en transaction services, en levée de fonds et en évaluation financière par le Guide du Capital Investissement (Décideurs Stratégie - Finance - Droit). Olivier Younès a été notamment désigné en 2014 parmi les « 100 leaders de la finance en France » (Classement Leaders’ League) et parmi les 30 influenceurs de l’innovation (Classement du MIT Technology Review). Olivier a été investisseur pendant 10 ans en Venture Capital (18 sociétés financées, 15 sorties dont 2 IPOs, track-record positif) et investisseur dans les pays émergents (plusieurs fonds levés puis co-gérés pour un total de 200MUSD). Sa thèse de doctorat propose un modèle de private equity innovant, destiné aux pays émergents et fondé sur les bonnes pratiques du capital risque technologique. Il a une première expérience de 5 ans en audit et corporate finance.

Roy Arakelian

Roy Arakelian

Avocat Associé - PDGB

A propos de Roy Arakélian : Avocat au Barreau de Paris DESS droit des affaires - Université de Paris V Docteur en droit, auteur d'une thèse intitulée La notion de contrôle Il intervient dans divers domaines du droit des sociétés, du droit commercial et du droit des contrats et notamment en matière d'opérations d’investissement (capital-risque / capital développement), de fusions & acquisitions et de restructuration. Langues : français, anglais, italien, arménien Le Cabinet PDGB, société d’avocats créée en 1985, est composé d’environ 50 avocats. PDGB est tourné vers le monde des affaires en apportant une offre de services étendue et pluridisciplinaire. Intervenant aussi bien en conseil et négociation qu’en prévention et gestion des contentieux de ses clients, le Cabinet est le partenaire privilégié d’une clientèle française et internationale. PDGB est membre actif du réseau international Terralex composé de  155 cabinets d’avocats indépendants dans 100 pays avec 17.000 avocats. Spécialités : M&A - Corporate Fiscalité Droit commercial - Contentieux - Arbitrage Droit social IP/IT Média – Données personnelles et vie privée Assurance et Regulatory Immobilier et Assurance construction Pôle Franco-allemand

Hugues De Gastines

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Jérome Joaug

Principal - ASTER

Jérome joined Aster as Principal in March 2018. Jerome is a serial entrepreneur who founded Cambridge Nanosystems, a leading graphene nanomaterial supplier, at the age of 24. He worked previously in the energy industry on the implementation of smart grids and renewable energy integration in France and the UK. After this first exit, he advised and invested in startups primarily in the areas of Cleantech and Education. In early 2017, he founded Nymbly, a company aiming at deploying low power Internet of Things solutions for Smart Cities and Smart Environment applications. The company was acquired at the end of 2017 by ARM. Jerome completed his training at the Ecole Polytechnique (Paris) and the University of Cambridge Judge Business School. Jerome is a native French and Chinese Mandarin speaker and is fluent in English and Spanish.

Fabio Lancellotti

Partner - ASTER

Fabio joined Aster in 2010 after starting his Venture Capital experience at EarlyBird in Munich, where he worked in an assignment during his business school period. Prior to that he has developed experience in the Private Equity practice at Bain and Company in Milan, where he focused on Energy and Telecom sectors during multinational assignments. Fabio holds a degree in engineering from Politecnico of Milan and an MBA from IESE Business School with an exchange period at London Business School. Fabio is a native Italian speaker, is fluent in English, Spanish and French.

Michel Maire

Associé - DIRIGEANTS & INVESTISSEURS

1983-1986 Sogreah (Société d’ingénierie hydraulique) Ingénieur de Projet 1986-1987 Union Carbide (Electrochimie) Ingénieur Travaux neufs 1987-1990 Sommer Allibert (équipementier automobile) Responsable Production 1990-1994 Le Feutre (ex filiale Sommer Allibert) Directeur Général 1994-2000 Billon (textile) Président du Directoire Michel Maire a rejoint Dirigeants & Investisseurs en 2001. Au sein de ce cabinet de management de transition il a conduit, comme Directeur Général, le redémarrage post RJ d’une entreprise de matériel agricole. Il a mené le redressement d’une société de production de consommables de bureaux ainsi que la rationalisation industrielle d’une société de matériel médical. Il a redonné de la valeur à un groupe industriel dans le secteur de la chaussure en réglant une grave crise de management et en conduisant un plan de progrès, permettant la sortie de ce LBO dans des conditions très satisfaisantes. Il a managé une entreprise de transport en grande difficulté en pérennisant l’activité et permettant ainsi de trouver une solution de poursuite de l’activité. Il a conduit une société de service dans le cadre d’un plan de continuation et a dirigé des sociétés comme mandataire social dans le cadre de mandat ad hoc ou de conciliation.

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