OPÉRATIONS DE CAPITAL-TRANSMISSION/LBO : FONDAMENTAUX
Maîtriser les techniques métiers

OPÉRATIONS DE CAPITAL-TRANSMISSION/LBO : FONDAMENTAUX

Aspects juridiques, fiscaux et financiers : tout ce qu'il faut savoir pour réussir son opération de haut de bilan !

PRÉSENTATION DES MÉCANISMES DU LBO

  • Les différents cas de figure : LMBO, LMBI, OBO, LBO, BIMBO
  • Le triple effet de levier : juridique, fiscal et financier
  • La palette des financements : fonds propres, financements seniors, mezzanine, second lien, high yield, titrisation d’actifs, crédit vendeur, crédit relais, refinancement de dettes existantes...
  • Quelles sont les sociétés cibles ?
  • La problématique du deal-flow dans un environnement concurrentiel

LES PHASES ET LES ACTEURS DE L’INVESTISSEMENT

  • Le calendrier d’acquisition
  • Les différentes due-diligences : audit juridique, financier, stratégique, sociales…
  • Poids et psychologie des différents acteurs : le dirigeant vendeur/repreneur, l’investisseur financier, le banquier senior, le mezzaneur...
  • La gestion des covenants bancaires
  • Les relations investisseurs/vendeurs/repreneurs, banquiers/investisseurs

LES ASPECTS JURIDIQUES ET FISCAUX DU LBO

  • Les documents contractuels : lettre d’intention, protocole d’accord, pacte d’actionnaires, garantie d’actif et de passif, les covenants bancaires, les contrats de crédit...
  • Les accords particuliers avec le management : les engagements demandés (non concurrence, business plan, performance...), les management package
  • L’optimisation fiscale des opérations de capital-transmission/LBO


VIE ET SORTIE D’UN LBO

  • Les informations réclamées par reporting, la participation aux décisions stratégiques
  • Les sorties : cession industrielle, introduction en bourse, LBO secondaires/ tertiaires
  • La gestion des difficultés de l’entreprise

Pré-requis

  • Avoir de solides connaissances en finance ou justifier de 1 à 2 ans minimum de pratique en fonds d’investissement, cabinet de conseil, banque d’affaires ou de financement ou département financier ou développement d’entreprise.
  • Maîtriser les bases de la fiscalité et les aspects juridiques de la transmission d’entreprises.

Objectifs

  • Maîtriser le montage standard d’une opération de capital-transmission/LBO et la structure de financement type.
  • Maîtriser les principales techniques financières, juridiques et fiscales nécessaires à la mise en place d’un LBO.

Public visé

  • Chargés d’affaires, analystes financiers, directeurs d’investissements, conseils en opérations de haut de bilan, juristes, avocats, experts-comptables…

Plus pédagogique

  • Les exposés des intervenants seront complétés de cas pratiques issus de leur pratique professionnelle.
  • Un support pédagogique sera mis à disposition des participants.

Module expertise

Cette formation peut être complétée par le niveau "Perfectionnement".

Intervenants

Cécile Jouannic

Cécile Jouannic

Directrice d'Investissements - Cerea Partners

Cécile a débuté sa carrière au Crédit Lyonnais, d’abord chargée de l’analyse et de la mise en place de Financements Corporate sur une clientèle de Grandes Entreprises, avant de rejoindre l’équipe Financements Structurés en charge de la structuration et de l’arrangement de financements LBO sur le segment Midcap (15 à 100 M€ de dette senior). Cécile a rejoint Cerea Partners en 2010 où elle occupe aujourd’hui un poste de Directrice au sein de l’équipe Private Debt (Euro PP, dette senior in fine, unitranche, mezzanine senior/junior). Cécile cumule 13 ans d’expérience en financement LBO et dette privée.

Olivier Renault

Olivier Renault

Avocat Associé - Lamartine Conseil

Olivier Renault est associé gérant du cabinet Lamartine Conseil, Société d’Avocats, qu’il a fondé en 2003. Il est diplômé en droit des affaires et fiscalité de l’Université de Paris I (Maitrise Sciences Politiques et DESS Conseil juridique et fiscal Paris I). Ancien conseil juridique et fiscal au sein du Bureau Francis Lefebvre puis au sein du Cabinet PDGB jusqu’en 2003, il est spécialisé en droit et fiscalité de la transmission d’entreprises, et est intervenu à titre personnel sur quelques centaines de LBO/OBO/MBI et de Build up depuis le début de sa carrière. Olivier Renault dispense des cours de formation auprès de l’Université Nancy II, ainsi qu’auprès de France Invest depuis plus de 15 ans.

Romain Pinpernet

Romain Pinpernet

Directeur d'Investissements - Unigrains

Après un début de carrière en tant que Chargé d’Affaires au sein du Groupe Crédit Agricole, chez Carvest à Reims puis chez Idia Capital Investissement à Paris, Romain a rejoint Unigrains en 2008 où il occupe aujourd’hui un poste de Directeur d’Investissements. Romain cumule ainsi 15 ans d’expérience en investissements minoritaires dans le secteur agroalimentaire.