OPÉRATIONS DE CAPITAL-TRANSMISSION/LBO : PERFECTIONNEMENT
Maîtriser les techniques métiers

OPÉRATIONS DE CAPITAL-TRANSMISSION/LBO : PERFECTIONNEMENT

Un niveau Avancé pour maîtriser toute la structure de financement.

SÉCURISATION DES INFORMATIONS FINANCIÈRES DE LA CIBLE

  • Détermination des critères de qualité : business plan, reporting et tableaux de bord, contrôle de gestion, procédures budgétaires, système d’information, BFR et gestion du cash…
  • Analyse critique des VDD (périmètre du business plan…)
  • Les points clés des diligences d’acquisition
  • La validation des leviers permettant la création de valeur
  • Les diligences postérieures au LBO : reporting adapté aux contraintes des investisseurs, suivi des ratios des covenants bancaires…

DÉTERMINER LA STRUCTURE DE FINANCEMENT

  • Les particularités du financement bancaire du LBO : priorité au remboursement, acteurs dans le pool et leur rémunération
  • L’approche du risque vue des banques : risques des caractéristiques de l’opération, l’importance des audits
  • La structure de financement : le poids du BP
  • Les financements de la holding : dette senior, covenants, la subordination, fonds propres, mezzanine...
  • Les financements de la cible : les classiques (capex, revolver, lignes d’engagement par signature…), l’offre élargie (titrisation, affacturage, crédit-bail…)
  • Calibrage de la dette en fonction de ce qui est financé
  • L’équilibre effet de levier/TRI/risque
  • La réalité du marché : multiples, concurrence entre banques, vigilance des entreprises…

Pré-requis

  • Avoir suivi le stage « Opérations de capital-transmission/LBO : fondamentaux » ou justifier de 1 à 2 ans minimum de pratique en fonds d’investissement, cabinet de conseil financier, banque d’affaires.

Objectifs

  • Etre en mesure de valider les informations financières de la cible dans une opération de capital-transmission/LBO.
  • Déterminer la structure de financement.

Public visé

  • Chargés d’affaires, analystes financiers, directeurs d’investissements, conseils en opérations de haut de bilan, juristes, avocats, experts-comptables…

Plus pédagogique

  • Les intervenants compléteront leurs exposés de cas pratiques issus de leur pratique professionnelle.

Module expertise

Cette formation peut être précédée par le niveau "Fondamentaux".

Intervenants

Eric Fondecave

Directeur des Financements - BRED BANQUE POPULAIRE

Eric FONDECAVE, 44 ans, Directeur des Solutions de Financement à la BRED. Eric est diplômé de l’ESSEC. Après avoir exercé en banque de marché puis au sein d’équipes M&A de banques françaises, il a rejoint la BRED en 2002, d’abord en M&A puis en créant une activité de financements structurés. Il intervient principalement sur des dossiers de LBO et d’acquisition, pour le compte d’investisseurs ou d’industriels en tant qu’arrangeur. Il intervient également dans le cadre d’opérations de financements d’actifs pour des investisseurs financiers français ou étrangers, et de structuration d’EuroPP auprès d’institutionnels, pour des émetteurs ETI.

Thierry Dartus

Directeur National Transaction Advisory Services - GRANT THORNTON

Thierry Dartus Associé | Transaction Advisory Services Une expérience de plus de 30 ans au service de Grant Thornton Diplômé de l’Ecole Nationale de Commerce (Paris), Expert-Comptable et Commissaire aux Comptes, Thierry Dartus, a débuté sa carrière chez Grant Thornton en 1984 au sein du département Audit. En 1995, il participe à la création du Département Transaction Advisory Services de Grant Thornton dont il prend la direction en 2006. Il anime aujourd’hui, avec 8 autres associés, une équipe de plus de 70 professionnels dédiée aux opérations transactionnelles à Paris ainsi que dans un certain nombre de villes en région (Lille, Lyon Toulouse, Nantes et région Provence Alpes Côte d’Azur). Avec plus de 120 opérations étudiées chaque année, son équipe dispose d’une large expérience en matière de transactions (Due Diligence d’acquisition, Vendor Due Diligence, Etude de faisabilité, Due Diligense RSE) ainsi que d’une base de knowledge significative et diversifiée, tant auprès d’acteurs du Private Equity que d’industriels français et étrangers. A titre d’exemple, il est récemment intervenu pour le compte de CIC Capital Finance, IDIA, Unigrains, Industrie et Finance Partenaires, Pragma Capital, UI gestion ENGIE et LINEDATA Services sur les opérations CIRCET, Compagnie Fruitière, SANDAYA, Domidep, Chaudronnerie de l’EST, Santé Basque Développement … Il intervient régulièrement pour animer des séminaires de formation pour le compte des professionnels du Private Equity et coréalise en partenariat avec l’AFIC (Association Française des Investisseurs pour la Croissance) l’étude annuelle sur l’activité du capital-investissement en France.

Fabien LESUR

Manager Transaction services - GRANT THORNTON

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