OPÉRATIONS DE CAPITAL-TRANSMISSION/LBO : PERFECTIONNEMENT
Maîtriser les techniques métiers

OPÉRATIONS DE CAPITAL-TRANSMISSION/LBO : PERFECTIONNEMENT

Un niveau Avancé pour maîtriser toute la structure de financement.

SÉCURISATION DES INFORMATIONS FINANCIÈRES DE LA CIBLE

  • Détermination des critères de qualité : business plan, reporting et tableaux de bord, contrôle de gestion, procédures budgétaires, système d’information, BFR et gestion du cash…
  • Analyse critique des VDD (périmètre du business plan…)
  • Les points clés des diligences d’acquisition
  • La validation des leviers permettant la création de valeur
  • Les diligences postérieures au LBO : reporting adapté aux contraintes des investisseurs, suivi des ratios des covenants bancaires…

DÉTERMINER LA STRUCTURE DE FINANCEMENT

  • Les particularités du financement bancaire du LBO : priorité au remboursement, acteurs dans le pool et leur rémunération
  • L’approche du risque vue des banques : risques des caractéristiques de l’opération, l’importance des audits
  • La structure de financement : le poids du BP
  • Les financements de la holding : dette senior, covenants, la subordination, fonds propres, mezzanine...
  • Les financements de la cible : les classiques (capex, revolver, lignes d’engagement par signature…), l’offre élargie (titrisation, affacturage, crédit-bail…)
  • Calibrage de la dette en fonction de ce qui est financé
  • L’équilibre effet de levier/TRI/risque
  • La réalité du marché : multiples, concurrence entre banques, vigilance des entreprises…

Pré-requis

  • Avoir suivi le stage « Opérations de capital-transmission/LBO : fondamentaux » ou justifier de 1 à 2 ans minimum de pratique en fonds d’investissement, cabinet de conseil financier, banque d’affaires.

Objectifs

  • Etre en mesure de valider les informations financières de la cible dans une opération de capital-transmission/LBO.
  • Déterminer la structure de financement.

Public visé

  • Chargés d’affaires, analystes financiers, directeurs d’investissements, conseils en opérations de haut de bilan, juristes, avocats, experts-comptables…

Plus pédagogique

  • Les intervenants compléteront leurs exposés de cas pratiques issus de leur pratique professionnelle.
  • Un support pédagogique sera mis à disposition des participants.

Module expertise

Cette formation peut être précédée par le niveau "Fondamentaux".

Intervenants

Eric Fondecave

Directeur des Financements - BRED BANQUE POPULAIRE

Eric FONDECAVE, 44 ans, Directeur des Solutions de Financement à la BRED. Eric est diplômé de l’ESSEC. Après avoir exercé en banque de marché puis au sein d’équipes M&A de banques françaises, il a rejoint la BRED en 2002, d’abord en M&A puis en créant une activité de financements structurés. Il intervient principalement sur des dossiers de LBO et d’acquisition, pour le compte d’investisseurs ou d’industriels en tant qu’arrangeur. Il intervient également dans le cadre d’opérations de financements d’actifs pour des investisseurs financiers français ou étrangers, et de structuration d’EuroPP auprès d’institutionnels, pour des émetteurs ETI.

Thierry Dartus

Thierry Dartus

Associé du cabinet Grant Thornton France - GRANT THORNTON

Diplômé de l’Ecole Nationale de Commerce (Paris), Expert-Comptable et Commissaire aux Comptes, Thierry Dartus a débuté sa carrière chez Grant Thornton en 1984 au sein du département Audit. En 1995, il participe à la création du Département Transaction Advisory Services de Grant Thornton dont il prend la direction en 2006. Il anime aujourd’hui, avec 5 autres associés, une équipe de plus de 65 professionnels dédiée aux opérations transactionnelles à Paris ainsi que dans un certain nombre de villes en région. Avec plus de 250 opérations étudiées chaque année, son équipe dispose d’une large expérience en matière de transactions (Due Diligence d’acquisition, Vendor Due Diligence, Etude de faisabilité) ainsi que d’une base de knowledge significative et diversifiée, tant auprès d’acteurs du Private Equity que d’industriels français et étrangers. Thierry conseille fréquemment les fonds de Private Equity sur leurs opérations d’investissement et désinvestissement. Il intervient régulièrement en Afrique et en Europe pour le compte de groupes industriels sur leurs projets de croissance externe. Il intervient régulièrement pour animer des séminaires de formation pour le compte des professionnels du Private Equity et coréalise en partenariat avec France Invest (Association Française des Investisseurs en Capital) l’étude annuelle sur l’activité du Capital investissement en France.

Fabien Lesur

Fabien Lesur

Manager Transaction services - GRANT THORNTON

Fabien a débuté sa carrière chez Grant Thornton en 2013 où il a mené des missions de commissariat aux comptes pendant 3 ans avant de rejoindre l'équipe Transaction Services de Grant Thornton en 2016. Fabien a participé à plus de 30 acquisitions pour des montants compris entre 5 et 250 m€, dans divers secteurs d’activités. Fabien est diplômée de l'IESESG School of Management.

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