Forum des Investisseurs

France Invest a organisé la 8ème édition de son Forum des Investisseurs.

Une diffusion en ligne de débats de 30 mns vous a été proposée du lundi 28 septembre au vendredi 2 octobre.

Retrouvez les podcasts de ces débats en cliquant sur le lien à la fin de chaque présentation du programme ci-dessous.

 

En synthèse des débats, après 6 mois de crise liée à la pandémie :

Les participations ont été accompagnées par les gérants pour préserver la trésorerie, solliciter, là ou nécessaire, des PGE et mettre en place le chômage partiel. Contrairement aux crises précédentes, tous les secteurs ne sont pas affectés de la même façon. Si à ce jour le marché est globalement en baisse par rapport au 31/12/2019, certains secteurs (santé, technologie, infrastructures, …) sont particulièrement résilients, voire en croissance. La crise va accélérer la digitalisation des business models – avec une prime pour ceux qui ont déjà fait cette conversion -, la transition énergétique et créer de nouvelles opportunités d’investissement, notamment via les consolidations. L’accès aux fonds propres restera discriminant pour permettre rebondir.

Pour aider ses membres dans la valorisation des fonds, France Invest a émis des pistes de réflexion. Les gérants ont apporté une information régulière et transparente à leurs investisseurs. Les baisses affichées à fin mars ont été globalement de -5 à -15% par rapport à fin 2019 avec une stabilisation à la fin du 1er semestre. Comparé à 2008, le décrochage est plus mesuré et avec des variations selon les segments (venture, growth, LBO, infra), les secteurs et la qualité des portefeuilles.

Les investisseurs institutionnels qui ont participé aux débats ont maintenu, voire augmenté, leurs allocations au capital-investissement, conscients que la classe d’actifs nécessite d’avoir une stratégie constante et de long terme. Ils ont sélectionné à la fois des GPs installés et également des first-time funds et first-time teams, ainsi que des équipes qui peuvent délivrer de la performance opérationnelle. Dans les nouvelles tendances, ils s’ouvrent de plus en plus à l’investissement à impact et l’offre de marché sur ce segment s’accroit, en plus de leur intérêt croissant pour l’ESG. Avec des taux d’intérêt durablement bas, le capital-investissement est, encore plus dans ce contexte de crise, une classe d’actifs attractive pour apporter sur le long terme du rendement à l’épargne, de la diversification face aux autres classes d’actifs et amortir les chocs à la baisse des marchés.

Selon les LPs, les futurs millésimes devraient être intéressants en fonction des stratégies de sortie de crise et pour certains avec des possibilités de co-investissement.

Un grand merci aux intervenants, à nos partenaires et à Emmanuelle Duten, rédactrice en chef de Capital Finance pour l’animation des débats.

Programme

Le non-coté à l’heure de la crise du Covid : de l’urgence au long terme

Animation de tous les débats en ligne 

Emmanuelle Duten, rédactrice en chef, Capital Finance 

 

Lundi 28 septembre – Débat en ligne de 14h30 à 15h

Introduction 

Dominique Gaillard – Président, France Invest 

La juste valorisation des Fonds pendant la crise : les pistes de réflexion de France Invest

Antoine Le Bourgeois – Vice-Président, France Invest 

Louis Godron – Managing Partner, Argos Wityu 

Podcast en écoute ici

 

Mardi 29 septembre – Débat en ligne de 9h à 9h30  

Impacts de la crise COVID 19 sur le non-coté  Focus equity 

Retours d’expérience sur les actions mises en place et l’impact de la crise sur les portefeuilles, la valorisation des fondsla gestion du recours au PGE, le dialogue accru avec les investisseurs, l’émergence de best practices. Quelles stratégies d’investissement pour les mois à venir ? Le deal flow est-il impacté ? Quid des prix ? La reprise d’activité est-elle distincte en fonction des secteurs ? 

Stanislas Cuny – Directeur du Private Equity Direct, Amundi 

Marc Frappier – Managing Partner  Head of Eurazeo Capital, Eurazeo 

Pauline Roux – Partner, Elaia 

Podcast en écoute ici

 

Mercredi 30 septembre – Débat en ligne de 9h à 9h30  

Impacts de la crise COVID 19 sur le non-coté  Focus dette privée et infrastructure 

Retours d’expérience sur les actions mises en place et l’impact de la crise sur les portefeuilles, la valorisation des fonds, la gestion du recours au PGE, le dialogue accru avec les investisseurs, l’émergence de best practices. Quelles stratégies d’investissement pour les mois à venir ? Le deal flow est-il impacté ? Quid des prix ? La reprise d’activité est-elle distincte en fonction des secteurs ? 

Christophe Karvelis – Président et Co-fondateur, Capza 

Vincent Levita – Founder & CEO, InfraVia Capital Partners 

Podcast en écoute ici

 

Jeudi 1er octobre – Débat en ligne de 9h à 9h30  

Le non-coté vers de nouvelles opportunités pour les gérants 

De nouvelles opportunités d’investissement ? Selon quels critères ?   

Développement du digital, accompagnement des gérants dans leur digitalisation et celle de leurs participations 

Impact investing en développement constant  

Cyril Gouiffès – Head of social impact, Equity Investments, European Investment Fund 

AmbroiseHuret- Managing Partner, Eleven 

Thomas Liaudet – Partner & Global Head of Business Development, Campbell Lutyens  

Podcast en écoute ici

 

Vendredi 2 octobre – Débat en ligne de 9h à 9h30  

1ères leçons de la crise et stratégies d’investissement des investisseurs institutionnels 

Sommes-nous dans une période de pause des investissements ? Quelle est la meilleure période pour continuer à investir ? Quelles seront les nouvelles stratégies d’investissement ? Y aura-t-il des allocations différentes (actions / taux / non coté, …) ?  Dans le non coté, quelles seront les tendances privilégiées par les investisseurs (infra / venture / dette, buy out …) ? 

Cédric Chavot – Head of Investments, Aviva 

Pascal Christory – Group Chief Investment Officer, Axa 

Olivia Yedikardachian – Head of Unlisted Investments, Caisse des Dépôts  

Conclusion 

Alexis Dupont – Directeur Général, France Invest 

Podcast en écoute ici

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