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4e édition de l'étude Venture & Growth : un marché en croissance, et un nouveau partenariat avec le CNRS
16 juin 2026
France Invest publie la 4e édition de son étude Venture & Growth, qui dresse un panorama complet du financement des startups et des scaleups en France, de l’amorçage à l’hypercroissance.
À cette occasion, France Invest et le Centre national de la recherche scientifique (CNRS) ont signé une convention de partenariat pour renforcer les coopérations entre recherche publique et financement privé de l’innovation, avec l’objectif de doubler d’ici cinq ans le nombre de contrats de recherche partenariale.
Un marché du venture et du growth en croissance, mais plus concentré
Cette édition 2025 introduit une analyse sectorielle et technologique inédite des entreprises accompagnées, permettant de mieux identifier la destination des investissements. Elle fait ressortir plusieurs tendances fortes :
- Un marché toujours complexe et contrasté : les levées de fonds et les investissements progressent, portés par quelques opérations de grande taille. La durée moyenne des levées continue de s’allonger pour atteindre 26 mois.
- Des levées de capitaux stables à un haut niveau : 6,9 Md€ levés par les fonds de venture & growth (+ 2 % vs. 2024) pour 105 fonds. En venture, la progression des montants malgré une baisse du nombre de fonds traduit une concentration sur des véhicules de plus grande taille (11 levées supérieures à 100 M€, contre 6 en 2024).
- Une attractivité internationale confirmée : les investisseurs étrangers représentent 36 % des capitaux levés, soit 2,6 Md€.
- Des investissements en nette hausse : 6,3 Md€ investis (+ 26 % vs. 2024) dans 1 432 entreprises (+ 6 %), progression tirée par les opérations de grande taille à l’international, tandis que le nombre d’investissements en France recule (- 5 %).
- Des cessions en progression : 1,3 Md€ cédés au coût historique (+ 27 %) pour 369 entreprises (+ 3 %), principalement au profit de fonds d’investissement et d’acquéreurs industriels. Les sorties totales de portefeuille ont plus que doublé depuis 2020 (+ 111 % en montants).
- Un impact économique et social concret : 4 583 startups et PME innovantes accompagnées à fin 2024, dont 3 127 en France, employant plus de 130 000 personnes, avec plus de 4 700 emplois créés en 2024 (+ 5,2 %).
Un partenariat pour structurer le continuum entre recherche et innovation
Ces évolutions confirment le rôle structurant du capital-investissement dans le financement de l’innovation et de la croissance des entreprises technologiques en France, à toutes les étapes de leur développement.
C’est dans ce contexte que France Invest et le Centre national de la recherche scientifique (CNRS) ont signé une convention de partenariat visant à renforcer les coopérations entre la recherche publique et les acteurs du financement de l’innovation.
Cette convention a pour objectif de doubler d’ici cinq ans le nombre de contrats de recherche partenariale pour atteindre 800 collaborations entre laboratoires et entreprises.
Elle s’appuie sur des exemples concrets de coopération entre recherche publique et entreprises, notamment dans la deeptech, à l’image de projets issus des travaux du CNRS.
Elle vise à accélérer le transfert des technologies issues de la recherche vers les entreprises et à renforcer le continuum entre science, financement et innovation.
À fin 2025, 474 entreprises accompagnées par des fonds de capital-investissement étaient déjà engagées dans un contrat de recherche partenariale avec le CNRS.
