Réaliser les due-diligences ANALYSE FINANCIÈRE POUR LE CAPITAL-INVESTISSEMENT : PRINCIPES ET TECHNIQUES

Vous connaissez l'analyse financière standard ? Apprenez à analyser des états comptables pour prendre une décison sans risque !

L’ANALYSE FINANCIÈRE A L’ÉPREUVE DES NOUVEAUX BUSINESS-MODELS

  • Les modèles de plateforme, places de marché, SaaS, open source, fondés sur la data…
  • L’émergence d’Indicateurs Clés de Performance (KPIs) non financiers
  • Les vertus et les limites de l‘information comptable et financière
  • Focus : les due-diligences financières et comptables nouvelle génération

 METHODOLOGIE D’ANALYSE FINANCIÈRE DANS LE NON COTÉ

  • Analyse critique des états comptables :

  - Bilan : principaux agrégats, conventions comptables, analyse critique « haut de bilan » vs « bas de bilan », vision patrimoniale et somme des parties (FDR, BFR, fonds propres, dette nette). Compte de résultat : revue de l’activité de l’exercice écoulé, analyse de la performance, création de valeur (CA, marge, EBITDA, EBIT)
  - Cash-flows : pérennité et performance cash de l’entreprise
  - Business Plan : hypothèses, conventions et pièges ; mécanique financière et psychologie de l’entrepreneur (Business Model, étude de sensibilité)

  • Méthodologie d’analyse financière en non-coté : décomposition de la valeur, grands équilibres bilanciels, approche par les ratios, rotation, performance et solvabilité

 CAS PRATIQUE : L’ANALYSE FINANCIÈRE D’UNE SOCIÉTÉ DE CROISSANCE

  • L’analyse financière en capital-risque (business model, business plan, table de capitalisation)
  • Zones de risque et enjeux : absence d’historique comptable, business model non stabilisé

 CAS PRATIQUE : L’ANALYSE FINANCIÈRE D’UNE SOCIÉTÉ SOUS LBO

  • L’analyse financière en LBO (montage, covenants, management package)
  • Zones de risque et enjeux : prédictibilité des agrégats, soutenabilité de l’endettement
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A savoir

Pré-requis

  • Aucun prérequis n'est nécesaire.

Objectifs

  • Aborder l’analyse financière à travers l’approche de l’investisseur en capital.
  • Prendre conscience des invariants et des spécificités de l’analyse financière dans les différents métiers du capital-investissement : capital-innovation, capital-développement, capital-transmission.

Publics visés

  • Chargés d’affaires, analystes financiers, directeurs d’investissements, conseils en opérations de haut de bilan…
  • Toute personne devant analyser des comptes annuels et prendre une décision en risque.

Les + pédagogiques

  • Les exposés de l'intervenant seront complétés par un cas pratique de synthèse.
  • Un support pédagogique sera mis à disposition des participants.

Intervenants

  • Dominique Pasquier

    Consultant et Formateur
    Diplômé d’HEC en 1975, Dominique F. Pasquier a travaillé 35 années dans la banque et les métiers de la finance. D’abord dans les domaines de l’international de 1976 à 1980 et du crédit aux entreprises de 1980 à 1986. Il a participé ensuite à la création en 1986 de la première agence de rating en France - ADEF, devenue S&P ADEF, puis S&P France - avant sa nomination en 1990 comme directeur des études industrielles du Crédit national. Créateur en 1992 de l’institut de formation du Crédit national qu’il dirige jusqu’en 1997. Il rejoint alors l’équipe en charge de la supervision des bureaux de financement LBO et de projet chez Natixis, celle des financements structurés en 2001 et la direction des financements et des marchés de 2004 à 2009. Consultant et formateur, il fonde en 2010 le cabinet BRCSAS, spécialiste - avec le statut de courtier en opérations bancaires - en modélisation financière et montages financiers, par ailleurs rating advisor pour l’agence de rating ARC Ratings. Dominique F. Pasquier a monté et animé, à la Sorbonne, à Paris Descartes, au CNAM et pour l’Académie France Invest, des formations sur la gestion bancaire, les financements structurés et la modélisation. Dominique Pasquier est membre du comité d'investissement de Gagéo.