Objectifs pédagogiques
- Aborder l’analyse financière à travers l’approche de l’investisseur en capital.
- Prendre conscience des invariants et des spécificités de l’analyse financière dans les différents métiers du capital-investissement : capital-innovation, capital-développement, capital-transmission.
Public visé
- Chargés d’affaires, analystes financiers, directeurs d’investissements, conseils en opérations de haut de bilan…
- Toute personne devant analyser des comptes annuels et prendre une décision en risque.
Les + pédagogiques
- Les exposés de l'intervenant seront complétés par un cas pratique de synthèse.
- Un support pédagogique sera mis à disposition des participants.
Informations pratiques
• Participants : 16 maximum
• Durée : 2 jours (14 heures)
• Horaires : 9 h 00 / 17 h 30
• Déjeuner offert
• Lieu : Paris
Programme
L’ANALYSE FINANCIÈRE A L’ÉPREUVE DES NOUVEAUX BUSINESS-MODELS
- Les modèles de plateforme, places de marché, SaaS, open source, fondés sur la data…
- L’émergence d’Indicateurs Clés de Performance (KPIs) non financiers
- Les vertus et les limites de l‘information comptable et financière
- Focus : les due-diligences financières et comptables nouvelle génération
METHODOLOGIE D’ANALYSE FINANCIÈRE DANS LE NON COTÉ
- Analyse critique des états comptables :
- Bilan : principaux agrégats, conventions comptables, analyse critique « haut de bilan » vs « bas de bilan », vision patrimoniale et somme des parties (FDR, BFR, fonds propres, dette nette). Compte de résultat : revue de l’activité de l’exercice écoulé, analyse de la performance, création de valeur (CA, marge, EBITDA, EBIT)
- Cash-flows : pérennité et performance cash de l’entreprise
- Business Plan : hypothèses, conventions et pièges ; mécanique financière et psychologie de l’entrepreneur (Business Model, étude de sensibilité)
- Méthodologie d’analyse financière en non-coté : décomposition de la valeur, grands équilibres bilanciels, approche par les ratios, rotation, performance et solvabilité
CAS PRATIQUE : L’ANALYSE FINANCIÈRE D’UNE SOCIÉTÉ DE CROISSANCE
- L’analyse financière en capital-risque (business model, business plan, table de capitalisation)
- Zones de risque et enjeux : absence d’historique comptable, business model non stabilisé
CAS PRATIQUE : L’ANALYSE FINANCIÈRE D’UNE SOCIÉTÉ SOUS LBO
- Au travers du cas pratique, mieux comprendre le niveau d’import de l’opinion de l’expert du financement LBO sur les décisions des partenaires financiers dans la transaction
- L’analyse financière en LBO (montage, covenants, management package)
- Zones de risque et enjeux : prédictibilité des agrégats, soutenabilité de l’endettement
MODALITÉS D'ÉVALUATION DE LA FORMATION :
- Un questionnaire d'évaluation des acquis mesurant l'atteinte des objectifs pédagogiques est proposé en fin de formation.
- Un questionnaire "à chaud' évaluant la satisfaction globale est envoyé le lendemain de la formation.
- Un questionnaire "à froid" portant sur la mise en œuvre des acquis est envoyé 2 mois et demi après la formation.
Pré-requis
- Aucun prérequis n'est nécesaire.
Intervenant(s)
Axel est Manager au sein de l’équipe Transaction Advisory Services à Paris. Il possède plus de 6 ans d'expérience dans les métiers de l’audit et dans les opérations de haut de bilan. Il est également enseignant en finance d’entreprise en école de commerce.
Axel a commencé sa carrière en tant que contrôleur financier et analyste chez NextStage AM, puis en audit chez EY.
Après avoir obtenu un diplôme d’ingénieur, Axel a réalisé le parcours grand école de l’EDHEC Business School.
Expertise sectorielle : SaaS Business, PME familiales.
Diplômé d’HEC en 1975, Dominique F. Pasquier a travaillé 35 années dans la banque et les métiers de la finance. D’abord dans les domaines de l’international de 1976 à 1980 et du crédit aux entreprises de 1980 à 1986. Il a participé ensuite à la création en 1986 de la première agence de rating en France - ADEF, devenue S&P ADEF, puis S&P France - avant sa nomination en 1990 comme directeur des études industrielles du Crédit national. Créateur en 1992 de l’institut de formation du Crédit national qu’il dirige jusqu’en 1997. Il rejoint alors l’équipe en charge de la supervision des bureaux de financement LBO et de projet chez Natixis, celle des financements structurés en 2001 et la direction des financements et des marchés de 2004 à 2009. Consultant et formateur, il fonde en 2010 le cabinet BRCSAS, spécialiste - avec le statut de courtier en opérations bancaires - en modélisation financière et montages financiers, par ailleurs rating advisor pour l’agence de rating ARC Ratings. Dominique F. Pasquier a monté et animé, à la Sorbonne, à Paris Descartes, au CNAM et pour l’Académie France Invest, des formations sur la gestion bancaire, les financements structurés et la modélisation. Dominique Pasquier est membre du comité d'investissement de Gagéo.
Tanguy est Manager au sein de l'équipe Transaction Advisory Services (TAS) et possède plus de 5 ans d'expérience dans l'audit et le conseil.
Il est intervenu sur plus d'une quarantaine de transactions comprises entre €10m et €600m de valeur d'entreprise dans des secteurs divers et variés auprès d'acteurs industriels et fonds de Private Equity aussi bien en France qu'à l'étranger.
Avant de rejoindre Grant Thornton, Tanguy a travaillé pour le fond d’investissement Naxicap.
Tanguy est diplômé de l'INSEEC Bordeaux en Analyse Financière Internationale.
Expertise sectorielle : casual gaming, packaging, industrie ainsi que les thermes et hôtellerie.
