Objectifs pédagogiques
- Maîtriser les fondamentaux juridiques, fiscaux et financiers spécifiques aux opérations de capital-investissement.
Public visé
- Chargés d'affaires, analystes financiers, directeurs de participations...
Les + pédagogiques
- Les exposés des intervenants seront complétés de cas pratiques de synthèse représentatifs du capital-investissement.
- Un support pédagogique sera mis à disposition des participants.
Informations pratiques
• Participants : 25 maximum
• Durée : 4 jours (28 heures)
• Horaires : 9 h 00 / 17 h 30
• Lieu : région parisienne / résidentiel
• Matériel nécessaire : calculatrice financière
Programme
Chargés d’affaires, analystes... depuis 1998, près de 600 nouveaux professionnels du capital-investissement ont été formés avec ce programme.
Basés sur des exposés concrets, les apprentissages touchent aussi bien les techniques financières que juridiques avec un seul objectif : offrir une vision complète et approfondie de nos différents métiers et pratiques.
Dispensée en deux fois deux jours, en résidentiel, à proximité de Paris, cette formation est aussi l’occasion pour les participants d’échanger, de networker et de partager des moments conviviaux.
Cette immersion totale crée une dynamique de groupe précieuse à la réussite de cette formation.
JOURNÉE 1
INTRODUCTION : LES FONDAMENTAUX DU CAPITAL-INVESTISSEMENT ET DE L’ENTREPRENEURIAT REVISITÉS
- Le capital-investissement, une classe d'actifs à part entière
- Historique
- Panorama des chiffres clés dans le monde et en France
- Les indicateurs clés, TRI, multiple
- Les différentes stratégies : primaire, secondaire...
- Les acteurs
- LP, GP, dirigeants, M&A, conseils, banques...
- Rôles et alignement d'intérêts
- Exemples et études de cas
Intervenant : Julien GODARD, Partner, Inter Invest Capital
DUE-DILIGENCE FINANCIERE
- La Transaction et son environnement
- Les objectifs de la Due Diligence et le SPA
- Adjusted EBITDA et Adjusted net debt : ajustements comptables, normatifs et pro forma
- Autres sujets autour de la transaction
- Etude de cas
Intervenants : Mohamed MACAIGNE & Guilhem MAGUIN, Associés, KPMG
JOURNÉE 2
TECHNIQUES JURIDIQUES APPLIQUÉES AU CAPITAL-INVESTISSEMENT
- Proposition d’investissement (Term Sheet)
- Cadre juridique de la négociation
- Éléments de la proposition d’investissement
- Audit juridique et garantie de passif
- Choix de la forme : SA ou SAS
- Choix des valeurs mobilières
- Les actions de préférence (Preferred Shares) : droits financiers, droits politiques, droits au sein d’un groupe, aménagement du droit de vote, droits spécifiques en cas de fusion
- Pacte ou convention d’actionnaires : principes et modalités
- Intéressement des dirigeants
- Les investisseurs partenaires du management
- Réalisation de l’investissement (Closing)
- Exemples de jurisprudence
Intervenant : Roy ARAKELIAN, Avocat Associé, PDGB
TECHNIQUES FINANCIÈRES APPLIQUÉES AU CAPITAL-INVESTISSEMENT
- Valorisation des entreprises : définitions & fonctions
- La base théorique : le DCF
- Les sociétés matures : la méthode des multiples
- Les start-ups : y’a-t-il une méthode ?
- Comment modifier une valorisation dans le temps ?
Intervenant : Pauline ROUX, Partner, Elaïa Partners
JOURNÉE 3
DÉTECTION DE LA SOUS-PERFORMANCE DES SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE ET GESTION DE LA CRISE
- Définition et contexte :
- définition de la sous-performance et bref rappel historique
- contexte général associé à une situation de sous-performance
- Indicateurs & détection de la sous-performance
- indicateurs généraux
- indicateurs sectoriels
- indicateurs d’activité
- indicateurs financiers
- indicateurs juridiques et fiscaux
- indicateurs opérationnels
- indicateurs sociaux
- Traitement des difficultés :
- présentation du cadre
- leviers disponibles
- techniques de restructuration
- rôle du conseil financier indépendant dans ce contexte juridique
- principaux acteurs de la prévention et définitions
- les fondamentaux juridiques liés au droit des sociétés en difficulté
- Procédures à disposition des entreprises en difficultés
- Procédures amiables : mandat ad hoc et conciliation
- Procédures collectives : sauvegarde, redressement et liquidation judiciaires
Intervenant : Sari MAALOUF, Associé, Eight Advisory
CAS PRATIQUE CAPITAL-INNOVATION
Une demi-journée est consacrée à une mise en situation réelle autour de la résolution d’un business case en sous-groupe avec restitution.
Intervenant : Jerome JOAUG ou Fabio LANCELLOTTI, Partners, Aster
JOURNÉE 4
CAS PRATIQUE CAPITAL-TRANSMISSION
Une demi-journée est consacrée à une mise en situation réelle autour de la résolution d’un business case en sous-groupe avec restitution.
Intervenant : Hugues DE GASTINES, Directeur d'Investissements, CICLAD
CONCLUSION : CHALLENGES EN SOUS-GROUPES / QUESTIONS-RÉPONSES
L'objectif de cette demi-journée est de pitcher le cas de la matinée et répondre aux dernières questions de chacun.
Intervenant : Julien GODARD, Partner, Inter Invest Capital
MODALITÉS D'ÉVALUATION DE LA FORMATION :
- Un questionnaire d'évaluation des acquis mesurant l'atteinte des objectifs pédagogiques est proposé en fin de formation.
- Un questionnaire "à chaud' évaluant la satisfaction globale est envoyé le lendemain de la formation.
- Un questionnaire "à froid" portant sur la mise en œuvre des acquis est envoyé 2 mois et demi après la formation.
Pré-requis
- Justifier de 6 mois à 2 ans d'expérience en capital-investissement ou de 3 ans minimum dans le domaine de la finance.
Intervenant(s)
Position : Associé
Qualification : Diplômé de l’ESCP – programme grande école, Licence en Sciences Economiques
Expérience : 20 années d’expérience dont les 15 dernières dédiées au traitement de la sous-performance et le restructuring en France et en Europe (groupes familiaux, participations de fonds et multinationales de toutes tailles couvrant un large panel de secteurs d’activité). Sari contribue à l’animation du pôle Restructuring de Eight Advisory et de son réseau international depuis 2010.
Pauline, diplômée de l’EM Lyon, a commencé sa carrière comme Equity Research Analyst au sein du broker de Crédit Agricole Cheuvreux, puis au sein de Genesta Finance où elle suivait les sociétés cotées small & mid caps sur la tech en Europe.
Elle a ensuite rejoint en 2011 la banque d’affaires Bryan Garnier & Co, dans l'équipe TMT et y a réalisé une quinzaine d’opérations de M&A / IPO / Private Placement sur les secteurs web et software.
Pauline est aujourd’hui Partner chez Elaia, qu'elle a rejoint en 2014.
En parallèle de ses fonctions au sein d'Elaia, Pauline est également très impliqué dans l'écosystème du Private Equity en France et en Europe. Elle est notamment membre du Board de France Invest depuis 2021, Co-Présidente de la commission Venture & Growth de France Invest, et membre du Venture Council d'Invest Europe depuis 2018.
Avocat au Barreau de Paris
DESS droit des affaires - Université de Paris V
Docteur en droit, auteur d'une thèse intitulée La notion de contrôle
Il intervient dans divers domaines du droit des sociétés, du droit commercial et du droit des contrats et notamment en matière d'opérations d’investissement (capital-risque / capital développement), de fusions & acquisitions et de restructuration.
Langues : français, anglais, italien, arménien
Le Cabinet PDGB, société d’avocats créée en 1985, est composé d’environ 50 avocats. PDGB est tourné vers le monde des affaires en apportant une offre de services étendue et pluridisciplinaire. Intervenant aussi bien en conseil et négociation qu’en prévention et gestion des contentieux de ses clients, le Cabinet est le partenaire privilégié d’une clientèle française et internationale.
PDGB est membre actif du réseau international Terralex composé de 155 cabinets d’avocats indépendants dans 100 pays avec 17.000 avocats.
Spécialités :
M&A - Corporate
Fiscalité
Droit commercial - Contentieux - Arbitrage
Droit social
IP/IT Média – Données personnelles et vie privée
Assurance et Regulatory
Immobilier et Assurance construction
Pôle Franco-allemand
Fabio Lancellotti is Partner at Aster, a Venture Capital fund based in Paris, with offices in London, San Francisco and Tel Aviv.
Fabio focuses on startups aiming at the transformation of large traditional sectors through software, digital and deeptech. Since joining Aster in 2010 he has worked with many entrepreneurs in several geographies and across multiple stages. He is based in Paris but travels frequently in Europe and US.
He sits as board member or observer for multiple portfolio companies including, Iceotope, Opendatasoft, Swiftly and DCBrain.
Prior to joining Aster he worked at Bain & Company, helping large Corporates create new businesses and deal more efficiently with innovative companies.
As well as the professional experience above, Fabio likes mentoring and advising young entrepreneurs and he is an occasional business angel.
Fabio has an MSc in Engineering from Politecnico di Milano and an MBA from IESE and London Business School.
Mohamed est diplômé de la Toulouse Business School. Après une expérience de 5 ans en Audit dans les secteurs des Technologies, Médias et Télécoms au sein de KPMG, il a rejoint les activités Transaction Services pour y accompagner des investisseurs financiers et industriels lors d’acquisitions et de cessions. Mohamed dispose d'une connaissance élargie des transactions en France et à l’étranger dans plus de 25 pays. Mohamed intervient majoritairement pour le compte de clients Private Equity MidCap.
Diplômé de l’EDHEC, Guilhem a rejoint les équipes Transaction Services en 2012 après 3 ans passés en Audit. Il accompagne de nombreux investisseurs financiers dans leurs opérations d’acquisition et de cession en France et à l’international. Il est spécialisé dans les due diligences pour le compte de clients Private Equity Large Cap et est intervenu au cours des dernières années sur de nombreuses opérations de LBO majeures ou complexes (carve-out) nécessitant la mise en œuvre d’une offre de services intégrée (Intégration & Séparation, Synergies, IT, assistance SPA,…).
Découverte du capital investissement en 2002 lors de due diligence stratégique
GP Small cap LBO
Fondateur et dirigeant de société de gestion
LP fonds de capital investissement
Expérience
Direct : 25 investissements, 50m€
Fonds : 55 fonds, 244m€
2021- _ : InterInvest Capital - Partner
2015-2016 : Adaxtra Capital - Fondateur et Président
2006-2015 : Ciclad - Directeur de participations
2000-2006 : Roland Berger - Project Manager
2004 MBA INSEAD
1999 ISAE SUPAERO
