Programme

JOURNÉE 1 : TERM SHEET ET VALORISATION : TECHNIQUES ET MÉTHODES

La Term Sheet

• Pour qui, pour quoi ?
  - Les objectifs de la term sheet : les do, les don’t et les idées reçues
  - De l’importance des définitions

• Les éléments et clauses « incontournables »
  - Modalités d’investissement et structuring
  - Valorisation : pre/post ; NFD/FD, impact des plans d'options
  - Actions existantes et à émettre : actions de preference (et droit associés) et plan d’options
  - Liquidité préférentielle
  - Composition du board et approbation des décisions importantes
  - Precedent conditions and exclusivity
• Les « must-do »
  - Pre-emption, anti-dilution
  - Tag along, Drag along et autres clauses de liquidité
  - Vesting & good/bad leaver
  - Declarations et garanties
  - Frais
  - Confidentialité

• Les « nice-to-precise »
  - Pacte vs. mini-pacte
  - Lock-up period, clauses de respiration
  - Non concurrence, exclusivité
  - Droits d’information et d'audit
  - Assurances
  - Calendrier
  - Conseils

La Valorisation

• Définitions et fonctions
• La base théorique : le DCF
• Les sociétés matures : méthode des multiples
• Les start-ups : y' a-t-il une méthode de valorisation ?
• Tendances de marché et exemples

 

JOURNEE 2 : RÉALISATION ET SUIVI D'UN INVESTISSEMENT : BUSINESS CASES

4 cas pratiques d’application seront proposés lors de cette journée.

• Analyse de sociétés pour appliquer le business model analysis développé la veille
  - Marketplaces
  - Sociétés HW

• Au-delà du business model, qu'analyse-t-on ? Application sur un cas pratique
• Jeu de rôle sur la négociation d'une Term Sheet
• Post-investissement, comment mettre en place une dynamique constructive ? Retour d'expérience

 

MODALITÉS D'ÉVALUATION DE LA FORMATION :

• Un questionnaire d'évaluation des acquis mesurant l'atteinte des objectifs pédagogiques est proposé en fin de formation.
• Un questionnaire "à chaud' évaluant la satisfaction globale est envoyé le lendemain de la formation.
• Un questionnaire "à froid" portant sur la mise en œuvre des acquis est envoyé 2 mois et demi après la formation.

Pré-requis

• Justifier d’une expérience en Venture.

Intervenant(s)